선물이란?
- 주식 선물이란 주식 시장에서 파생상품 중 하나로, 특정 주식을 미래의 특정 시점에 가격을 예측하여 주식을 사거나 필기로 한 계약을 의미합니다.
예를 들어, 현재 삼성전자의 주식 1주 가격이 10,000원이고 투자자가 1개월 후 삼성전자 주식이 20,000원으로 상승할 것으로 예상해 12,000원의 선물 가격으로 매수 포지션을 취한다고 가정해 보겠습니다. 현재 삼성전자의 주식 1주 가격이 10,000원이고 투자자가 1개월 후 삼성전자 주식이 20,000원으로 상승할 것으로 예상해 12,000원의 선물 가격으로 매수 포지션을 취한다고 가정해 보겠습니다. 1개월 후 삼성전자의 주가가 20,000원이 되면, 매수자는 12,000원에 매수하였기 때문에 주당 8,000원의 이익을 얻게 됩니다. 반대로 다른 투자자가 1개월 후 삼성전자 주식이 8,000원으로 하락할 것으로 예상하여 12,000원의 선물 가격으로 매도 포지션을 취한다고 가정해 보겠습니다. 1개월 후 삼성전자 주가가 8,000원이 되면 매도자는 12,000원에 매도하였기 때문에 주당 4,000원의 이익을 얻게 됩니다.
주식 선물의 특징
- 주식 선물의 기초 자산은 특정 개별 주식입니다. 예를 들어 삼성전자 주식 선물은 삼성전자의 주식 가격을 기초 자산으로 하는 선물 계약입니다.- 주식 선물 계약은 미래의 특정 시점에 특정 가격을 예측하여 주식을 매수하거나 매도할 것을 계약합니다.- 주식 선물은 만기일에 실제 주식을 받거나 현금으로 지급받을 수 있습니다. 보통 현금 지급이 일반적입니다.- 주식 선물은 레버리지를 활용할 수 있는 파생상품으로 적은 자본으로 큰 수익률을 기대할 수 있습니다. 큰 수익률만큼, 동시에 손실 또한 클 수 있어 주의가 필요합니다.- 주식 선물은 정해진 만기일이 있어, 만기일이 되면 계약이 종료됩니다. 만기일 이전에 반대 포지션으로 바꿔 거래를 종료할 수도 있습니다.
※레버리지 : 금융 및 투자에서 적은 자본으로 더 큰 규모의 자산이나 포지션을 운영할 수 있게 해주는 투자 방법입니다.예를 들어, 투자자가 원금 100만 원을 가지고 있고 레버리지를 2배로 설정하여 투자한다고 가정해 보겠습니다. 만약 주가가 20% 상승하게 된다면 원금 100만 원 투자 시 20% 수익이 발생하지만, 레버리지를 사용함으로써 수익률이 40%로 커집니다.
주식과 선물의 차이점
- 주식은 보유하는 동안 주주로서 소유권 일부와 권리를 가지게 됩니다. 또한 주식은 원하는 만큼 보유할 수 있고, 필요할 때 언제든지 매도할 수 있어 별도의 만기일이 없습니다. 반면 선물은 주식을 소유하지 않고, 특정 시점에 매매하는 계약으로 정해진 만기일이 있어 만기일에 매매하거나 계약 종료 전에 반대 포지션을 취해 청산해야 합니다.
- 주식은 보통 기업의 성장 잠재력을 보고 매수하면, 투자자들은 기업의 배당 수익, 주가 상승 등을 통해 장기적인 자산 증식을 기대합니다. 반면 선물은 보통 투기, 헤지, 차익거래 목적 등으로 미래의 가격 변동에 베팅하여 이익을 얻습니다.
- 주식 거래는 레버리지를 사용하지 않지만 선물은 레버리지를 사용할 수 있습니다. 즉, 주식은 자신의 가지고 있는 금액만큼만 거래할 수 있지만 선물은 일정 비율의 증거금만 지불하여 거래할 수 있습니다.
- 주식은 증권거래소에서 매일 일정한 시간 동안 운영되지만, 선물은 마감 이후에도 시간 외 거래가 가능해 주식보다 시간상으로 더 유연하다고 할 수 있습니다.
주식 선물의 장단점
장점
- 적은 자본으로 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
- 높은 유동성을 가지고 있어 거래소에서 활발하게 거래됩니다.
- 주식 가격 변동 위험을 관리할 수 있는 효과적인 헤지 수단을 제공합니다.
단점
- 높은 수익률만큼 손실도 매우 클 수 있어 주의가 필요합니다.
- 기초 자산인 특정 주식의 가격 변동에 매우 민감합니다.
- 만기일이 있어 만기일 이전에 포지션 관리를 해야 합니다.
주식 선물 투자 전략
- 헤지 : 특정 주식의 가격 하락에 대비하고자 할 때 해당 주식의 선물을 매도하는 방식으로 헤지 하는 등 보유한 주식 포트폴리오의 가격 변동 위험을 관리하기 위해 사용할 수 있습니다.
- 투기 : 투자자가 주가가 상승할 것으로 예상하여 주식 선물을 매수, 하락할 것으로 예상하여 매도함으로써 가격 변동을 예측하고 이익을 얻기 위한 투기 목적으로 사용됩니다.
- 차익거래 : 현물 가격이 선물 가격보다 낮을 때 현물을 매수하고 동시에 선물을 매도하여 차익을 얻는 방식으로 무위험 이익을 얻을 수 있습니다.
주식 선물 투자 시 주의 사항
- 레버리지 효과로 인해 큰 손실을 볼 수 있으므로, 리스크 관리가 필요합니다.
- 주식의 가격 변동성을 예측하고, 관련 경제 지표와 기업 실적을 주의 깊게 분석해야 합니다.
- 만기일, 결제 방식 등 선물 계약의 조건을 정확히 이해하고 거래해야 합니다.
주요 주식 선물 거래소
1. 한국거래소 : 국내 유일의 주식 선물 거래소로, 코스피 200 지수와 코스닥 150 지수를 기초로 한 선물 상품들이 거래되면 주야간 거래가 가능합니다.
2. 시카고 상품거래소 : 세계에서 가장 큰 파생상품 거래소 중 하나로, S&P 500, 나스닥 100, 다우 존스 지수를 기초로 한 선물 상품들이 대표적입니다. 시카고 상품거래소는 전 세계 투자자들이 24시간 거래할 수 있습니다.
3. 유럽 파생상품 거래소 : 유럽 최대의 파생상품 거래소로, 유로 스톡스 50, 독일의 DAX, 영국의 FTSE 100 지수를 기초로 한 선물 거래가 활발합니다.
4. 홍콩거래소 : 아시아에서 가장 중요한 금융 시장 중 하나로, 항셍지수와 항셍 차이나 기업지수를 기초로 한 선물 거래가 활발합니다.
5. 도쿄증권거래소 : 일본 최대의 주식 거래소로, 닛케이 225와 TOPIX를 기초로 한 선물 거래가 이루어집니다.